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公募基金作为省时省力的投资理财方式，日益受到投资者的青睐。但在基金投资交易过程中，投资者还需要了解一些“忌律”、尽量避免犯错，才可能理性操作，更好地享受基金投资的收益。

(资料图片仅供参考)

第一，忌将基金等同于股票投资

许多基民将基金投资混同于股票，频繁进行短线波段操作，将投基做成“投机”或“炒基”，但这样往往会得不偿失。普通基民通常难以把握股市趋势和操作时机，即使正确把握了交易时机，赚取的差价是否能弥补频繁操作产生的交易费用和时间成本也不得而知。

以偏股型基金为例，持有期短的赎回费用较高，赎回后再买回来仍需要支付申购费，就算申购费有打折优惠，这一来回的交易成本也较高，在做波段操作时，一般只有在确保赚取的差价收益超过交易成本才有赚头。不容忽视的是，目前偏股型基金赎回的资金到账时间最长为T+7日，一般也要T+3或T+4日，这意味着一次操作要付出相当大的机会成本。另外，基金是以组合投资的方式投资于证券市场，正常情况下，它的净值不会在较短的时间内发生大幅波动，因此，投资者高抛低吸、波段操作的空间也小于股票投资。

第二，忌以净值高低为投资依据

部分新手基民往往偏向于申购净值1元或更接近1元的基金，觉得更便宜划算，但在购买基金时，其实要看的是基金的收益率，而不是看净值的高低。

例如：a基金单位净值为2.00元/份，而b基金单位净值却只有1.20元/份，但投资者实际的资产增值还是要看净值增长率而不是绝对净值，比如a基金涨了10%、净值到了2.20元，b基金也涨了10%、净值到了1.32元，投资者如果同时买了a和b，获得的收益是相同的。所以关键还是要看基金本身的业绩，如果a基金涨幅相对更快，那尽管其绝对净值2元看起来好像很“贵”，但投资者购买a基金所获得的盈利却更多。

第三，忌投资“多动”

基金定投因长期复利效应，成为很多投资者积累资金的投资方式。但可惜的是，在高收益的诱惑性面前，“多动”成为不少人的通病。部分投资者选择定投后，如赶上大盘普涨，可能就嫌定投太慢，于是结束定投后一把追涨偏股型基金。后面遭遇行情调整，遇到损失后又慌忙赎回，重新开始定投。这样一直折腾的话，投资者不仅没赚到钱，还赔了一些手续费。基金定投最忌讳见异思迁，中途下车。只有在市场波动中坚持稳定操作的投资者，才有可能成为胜者。

第四，忌忽略风险承受能力

基金投资不同于银行储蓄、理财产品，也不同于债券，投资者有可能获得较高的收益，也有可能承担一定的损失。从海外成熟市场历史经验和国内基金市场过往统计看，偏股型基金的年化收益率大概在10%-15%区间，固定收益类基金的年化收益率大概在5%-8%区间，投资者应有一个比较理性的收益预期。

投资者应根据年龄、收入、风险承受能力、资金性质、流动性要求等，选择适合自己的产品。首先要注意分散投资，在储蓄、保险、资本市场中合理配置资产。第二，要选择适合自己的风险收益偏好的基金产品。股票型、混合型、债券型和货币型基金的风险从高到低，收益也有很大的差异。第三，要仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，考察基金管理人是否严格履行契约，比较不同基金产品之间的细微差异。

第五，忌一味坚守不知转换

在市场行情发生较大变化时，也可巧用基金转换来重新配置资产。基金转换无须赎回原有基金，可直接将原有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其他基金份额。基金转换的好处不少。当股市波动较大时，将高风险偏股型基金转换成低风险的货币型或债券型基金，可适当规避投资风险。当收入状况或风险承受能力发生变化，可通过转换投资于符合自身投资目标的基金产品。

如果先赎回一只基金再申购另一只基金，则要付出赎回费和申购费；如果进行基金转换，就只要收取拟赎回基金的赎回费和拟申购基金与拟赎回基金之间的申购费差额。基金从赎回到再申购，所花费的时间一般需要3-7天，基金转换则可在当日完成。

第六，忌不选择购买渠道

可通过银行柜台及网上代销、券商网上代销、基金公司网上直销、场内交易平台和互联网独立第三方代销机构等渠道购买基金，但各渠道费率相差悬殊。中小银行或有一定的申购折扣优惠，大多数基金公司网上直销一般低至4折，部分基金公司直销折扣更低，部分独立第三方销售机构申购费可能低至1折。还可通过二级市场购买ETF或者LOF基金。

第七，忌喜新厌旧

最近一两年新基金发行火爆，不少投资者只购买新发基金，认为新发基金是最便宜的。其实，除了一些具有鲜明特点的新基金之外，老基金比新基金更具有优势。老基金有过往业绩可以衡量基金管理人的水平，新基金业绩的考量则具有很大的不确定性。

同时，新基金均要在半年内完成建仓任务，新基金的基金经理多数也会选择其相对更熟悉、老基金里已有的股票，而老基金已有了现成的投资组合。新基金的发行期、验资成立期、建仓期某种程度上都是时间成本，一些爆款新基金较低的配售比例也影响资金利用效率。

第八，忌以分红次数为评判标准

有的基金为了迎合投资者快速赚钱的心理，封闭期一过，马上分红或频繁分红，这种做法就是把投资者左兜的钱掏出来放到了右兜里，没有实际意义，分红后基金的净值会受其影响，投资者的资金总和未变，只是一部分基金份额通过分红变成了现金。与其把精力放在迎合投资者上，还不如把精力放在市场研究和基金管理上。投资者在进行基金选择时一定要看净值增长率，而不是分红多少。

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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